গত ১৩ই জুন আসন্ন ২০১৯-২০২০ অর্থবছরের জন্য বাজেট ঘোষণার প্রস্তাব রাখা হয়েছে, চূড়ান্ত বাজেটে এর কিছুটা কাটছাঁট হতে পারে। গত অর্থ বছরের তুলনায় এ বছর ৫৮ হাজার ৬১৭ কোটি টাকার বাজেট বৃদ্ধি করা হয়েছে, এছাড়াও ইতিহাসের সর্বোচ্চ রেকর্ড ৫ লাখ ২৩ হাজার ১৯০ কোটি টাকার এই বাজেট নিয়ে ইতিমধ্যে বিজ্ঞ মহলে আলোচনা- সমালোচনা (আজাইরা) শুরু হয়ে গেছে, যেমন- বিএনপির নেতা আমীর খসরু মাহমুদ চৌধুরী বলেন বাজেটে বড় অঙ্কের ঘাটতির প্রভাব পড়বে মানুষের জীবনের ওপর; চট্টগ্রাম বিশ্ববিদ্যালয়ের অবসরপ্রাপ্ত অধ্যাপক মইনুল ইসলাম বলেন, ” ১০ বছরের বাজেটের ধারাবাহিকতা, নতুন কিছু নেই বরং এক লাখ ৪৫ হাজার কোটি টাকার যে ঘাটতি সেটা মোট ব্যয়ের প্রায় ২৮ শতাংশ।” এছাড়াও নিন্ম ও মধ্যম স্তরের সিগারেটের উচ্চ হারে সম্পূরক শুল্ক এর প্রস্তাব করায় তামাক সেবী মহল দারুন খেপেছেন। যাই হোক, আদার ব্যাপারী হয়ে জাহাজের খবর নিয়ে কোন কাজ নেই- আমাদের গতানুগতিক প্রস্তাবিত বাজেটে শেয়ারবাজারের জন্য কি আছে বা নেই অথবা এর প্রভাব নিয়ে সংক্ষিপ্ত আলোচনা করাটাই বুদ্ধিমানের কাজ বলে মনে করি।

ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জ (ডিএসই) কর্তৃপক্ষ ইতিমধ্যেই বাজেটে বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশার সাথে প্রাপ্তির সমন্বয় ঘটেছে জানিয়ে অর্থমন্ত্রী ও প্রধান মন্ত্রীকে আন্তরিক অভিনন্দন জানিয়েছে, তার মানে এখানে আর কোন দর কষাকষির সুযোগ নেই- চূড়ান্ত বাজেটেও শেয়ার বাজারের জন্য প্রস্তাবিত বাজেটের মত প্রায় হুবহুই থাকবে।

তো কথা না বাড়িয়ে শেয়ার বাজারের জন্য প্রস্তাবিত বাজেটের প্রণোদনা ও এর প্রভাব কি হতে পারে দেখা যাক:

(১). ফ্ল্যাট–জমি কিনে কালোটাকা সাদা করা যাবে

অনেকটাই এক ঘেয়ে, এই প্রণোদনার সু প্রভাব শেয়ার বাজারে কস্মিনকালেও পড়েনি- এবার ও পড়বে না- তা বলাই বাহুল্য।

(২). তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলো থেকে প্রাপ্ত ডিভিডেন্ড আয় ২৫ হাজার থেকে বৃদ্ধি করে ৫০ হাজার টাকায় উন্নীত করার প্রস্তাব করা হয়েছে।
এটা নিঃসন্দেহে একটা ভাল উদ্যোগ তবে এতে করে পুঁজিবাজারে বিনিয়োগ বৃদ্ধির আদৌ কোন সম্ভাবনা আছে কি না তা বলা মুশকিল। বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদেরই টিন সার্টিফিকেট/ নাম্বার নেই এবং তাদের প্রাপ্ত ডিভিডেন্ডের শুরুতেই ১৫% কেটে রাখা হয় ফলে করমুক্ত আয় সীমা ৫০ হাজার কেন ২ লাখ করলেও তাদের কোন লাভ নাই। আর যাদের টিন সার্টিফিকেট সহ বহুবিধ আয় রয়েছে তাদের জন্য মাত্র ২৫ হাজার বৃদ্ধি কিছুই না- তাদের প্রাপ্ত ডিভিডেন্ডের শুরুতেই ১০% কেটে রাখা হবে এবং বছর শেষে ট্যাক্স রিটার্ন জমা দেয়ার সময় বাড়তি ২৫ হাজারের উপর প্রাপ্ত কর মউকুফের আবেদন করা যাবে!!

(৩). অনিবাসী কোম্পানির ডিভিডেন্ড আয়ের ওপরও দ্বৈতকর প্রত্যাহার
এতে করে লিস্টেড বহুজাতিক কোম্পানিগুলির নগদ ডিভিডেন্ড প্রদানের হার বৃদ্ধি পেতে পারে- তবে এটা বিদেশীদের জন্য ভাল কারণ অধিকাংশ বহুজাতিক কোম্পানিগুলিতে সাধারণ বা দেশীয় প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগ প্রায় নেই বললেই চলে। বেশি বেশি ডিভিডেন্ড- বেশি বেশি টাকা ডলার/পাউণ্ড আকারে দেশের বাহিরে চলে যাবে- বাহ বেশ ভাল, ভাল না?

(৪). পরিশোধিত মূলধনের ৫০ শতাংশের বেশি রিটেইনড আর্নিংস, রিজার্ভের ওপর ১৫% ট্যাক্স আরোপ
একটা বাড়ির কাজ দেই-শেয়ার বাজারে লিস্টেড কয়টা কোম্পানির রিজার্ভ ও সারপ্লাস পরিশোধিত মূলধনের ৫০ শতাংশের বেশি আছে? কি অনুমান/ গবেষণা করে কিছু বের করতে পেরেছেন? দেশীয় হাতে গোনা দুই একটি কোম্পানির রিজার্ভ ও সারপ্লাস পরিশোধিত মূলধনের ৫০ শতাংশের বেশি তবে বেশিরভাগ কোম্পানির রিজার্ভ ও সারপ্লাস খুব কম বা নেগেটিভ!! বিপরীতে প্রায় প্রতিটি বিদেশি/ বহুজাতিক কোম্পানির রিজার্ভ ও সারপ্লাস পরিশোধিত মূলধনের ৫০ ভাগ নয় ১০০ শতাংশের ও বেশি আছে- ফলাফল (৩) নং দেখুন।

(৫). স্টক ডিভিডেন্ডের ওপর ১৫ শতাংশ কর প্রদান
অতি উত্তম, এতে করে যে সকল কোম্পানি চিরকাল কেবল স্টক ডিভিডেন্ড নিয়ে বিনিয়োগকারীদের সাথে প্রতারণা করে আসছে তারা বিপাকে পড়বে, আর বিদেশী কোম্পানিগুলি আগেই নগদ ডিভিডেন্ড দিয়েছে বরং এখন আরও বেশি হারে নগদ ডিভিডেন্ড ঘোষণা করবে- ফলাফল (৩) নং দেখুন। শুধুমাত্র স্টক ডিভিডেন্ড কোম্পানিগুলি ১৫% কর ফাঁকি দেয়ার জন্য নতুন ছল- ছাতুরী শুরু করতে পারে, আগে স্টক ডিভিডেন্ড দেয়া বেশ কিছু কোম্পানি আগামীতে “নো ডিভিডেন্ড” দিয়ে কর রেয়াত পেতে পারে- আরে ভাই বাংলাদেশে সব ই সম্ভব, লাভ না দেখিয়ে যদি লস দেখানো হয় তাহলেই তো ১৫% কেন ১% ও দিতে হবে না। কিছু ভাল কোম্পানি স্টক ডিভিডেন্ড এর স্থলে এখন ২% থেকে ১০% নগদ লভ্যাংশ দিয়ে পার পেয়ে যাবে।

(৬). পুঁজিবাজারে কোন রুগ্ন কোম্পানিকে যদি কোন আর্থিক দিক থেকে সবল কোম্পানি আত্মীকরণ করতে চায় সেটা বিবেচনা করার প্রস্তাব
ইতিপূর্বের অভিজ্ঞতা খুব একটা শুভ নয় বরং এটা একটা দুঃস্বপ্ন বটে। বেক্সিকো, কেয়া ইত্যাদি গ্রুপ অফ কোম্পানি তাদের লসে থাকা কোম্পানিকে লাভে থাকা কোম্পানির সাথে একীভূত করার ফলে দেখা গেছে লসে থাকা কোম্পানিটি/ সমূহ লাভে থাকা কোম্পানিকে খেয়ে ফেলেছে- ফলে এখন একীভূত কোম্পানি আরও বড় ধরণের লোকসানে আছে বা পূর্বের তুলনায় আয় বহুগুণ কমে গেছে।

(৭). পোশাক খাতে প্রণোদনা ২৮২৫ কোটি টাকা
বেশি কিছু বলার নাই- হিন্দিতে একটা প্রবাদ আছে না, ” আক্কেল ম্যান কে লিয়ে ইশারায় কাফি হ্যাঁয়”- পুজিবাজারে তালিকাভুক্ত অল্টেক্স একটি ১০০% রপ্তানিমূখি কোম্পানি বটে। অনেক টেক্সটাইল/ গার্মেন্টস মালিক কোটীপতি এবং উনাদের ইনকাম মাশ-আল্লাহ বেশ ভাল কিন্তু তথাপিও অধিকাংশ টেক্সটাইল কোম্পানি দেখবেন বর্তমানে হয়ত ফেসভেলুর নীচে অথবা ঋণের দায়ে জর্জরিত- এ খাতে যত প্রণোদনাই দিক না কেন- সাধারণ বিনিয়োগকারীদের এর থেকে কিছু পাওয়ার আশা দুরাশা মাত্র, এ জন্যই কবি বলেছেন, ” তেলা মাথায় ঢালো তেল, শুকনো মাথায় ভাঙ্গ কতবেল”।

আচ্ছা, আপনারা মানে সাধারণ/ অসাধারণ বিনিয়োগকারীগণ বলেন তো- আপনাদের প্রত্যাশা কি ছিল এবং কি পেয়েছেন? উপরে বর্নিত তথ্য কি মিথ্যা? অনুগ্রহ পুর্বক কমেন্ট আকারে জানান…।